利潤(rùn)狂飆 300% 后，現(xiàn)如今的越南服裝廠卻面臨美國(guó)客戶集體停單的尷尬局面。

美國(guó)對(duì)等關(guān)稅的懸而未決，讓越南紡織鞋服業(yè)像被卡住喉嚨的跑者——一邊沖刺，一邊回頭張望。延遲九十天的緩沖期帶來短暫紅利：訂單回流、利潤(rùn)飆升；卻也埋下隱憂：價(jià)格談判卡殼、客戶轉(zhuǎn)單觀望。

此刻的高增長(zhǎng)更像一次透支，企業(yè)能否穿越下半年風(fēng)暴，取決于它們?cè)?ldquo;不確定”中如何下注。

短暫春光：訂單搶跑與利潤(rùn)爆發(fā)

據(jù)《先鋒報(bào)》記者報(bào)道，越南國(guó)家紡織服裝集團(tuán)（Vinatex）董事會(huì)主席黎進(jìn)祥表示：上半年合并營(yíng)收破 9000億越盾，同比增長(zhǎng)8%，利潤(rùn)翻近一倍。

Thành Công、Sông H?ng 為趕在7月5日前交貨，利潤(rùn)狂飆200%～300%。

這份繁榮來自企業(yè)壓縮生產(chǎn)周期、透支產(chǎn)能換來的“提前兌現(xiàn)”。他也強(qiáng)調(diào)，盡管年初表現(xiàn)亮眼，但不能據(jù)此樂觀預(yù)測(cè)下半年。

行業(yè)普遍只接“夠做就好”的訂單，7-9 月排產(chǎn)被切成多個(gè)觀察窗口：先生產(chǎn)，后談價(jià)，隨時(shí)停。誰也不愿在最終稅率落地前押上全部籌碼。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)配套薄弱的問題被放大——逾六成面料依賴中國(guó)，“原產(chǎn)地熔斷”風(fēng)險(xiǎn)潛藏，高利潤(rùn)其實(shí)站在脆弱基礎(chǔ)之上。

暗流涌動(dòng)：訂單已逐漸減少

真正的考驗(yàn)在10月之后。若美方關(guān)稅僅再加 15%～20%，尚屬可承受；一旦突破紅線，外資或遷廠，訂單或南移孟加拉甚至回流中國(guó)。

和協(xié)紡織股份公司（Hòa Th?）總經(jīng)理阮玉平指出，在美國(guó)90天關(guān)稅緩沖期內(nèi)，公司一直在調(diào)整以滿足客戶新要求。

對(duì)于7月10日后的訂單，他坦言，過去一個(gè)月來自美國(guó)的8月及以后訂單明顯放緩，甚至部分客戶暫停下單。主要原因是客戶需重新評(píng)估采購(gòu)、庫(kù)存、消費(fèi)情況及新關(guān)稅政策影響。

有客戶已削減訂單量，或大幅壓價(jià)，甚至涵蓋CM與FOB模式。一些客戶將訂單轉(zhuǎn)向孟加拉，或繼續(xù)留在中國(guó)。但也有部分訂單從中國(guó)轉(zhuǎn)移至Hòa Th?，集中在6、7月交貨。目前該公司8月以后的美單大幅減少。

“至于歐洲、日本市場(chǎng)，目前訂單水平與2024年末相當(dāng)。我們?yōu)檫@兩個(gè)市場(chǎng)設(shè)立的專門工廠已接滿單，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)正在加大這兩個(gè)市場(chǎng)的開拓，既維護(hù)老客戶也在找新客戶。”他說。

南方紡織公司（VSC）總經(jīng)理阮雄貴表示，目前VSC已接單至8月底，并已拓展歐洲、英國(guó)市場(chǎng)。這些地區(qū)在下半年訂單比例已顯著上升。

“雖然一些客戶提出降價(jià)要求，但VSC暫不打算立即降價(jià)，還需觀察市場(chǎng)進(jìn)一步信號(hào)。”他認(rèn)為，如果關(guān)稅增加在15%~20%之間，對(duì)越南尚屬可承受范圍。此外，他建議對(duì)原產(chǎn)地認(rèn)證制度需更加透明，特別是涉及中國(guó)原料的訂單。

出口前景仍存

越南駐美商務(wù)處主任杜玉興則指出，美國(guó)仍是越南服裝、鞋類的重要出口市場(chǎng)。服裝鞋類產(chǎn)業(yè)依賴重資產(chǎn)投入、重機(jī)械、勞動(dòng)密集，建立完整供應(yīng)鏈需時(shí)間。

美國(guó)雖有意通過關(guān)稅復(fù)興本土制造，但要在本土生產(chǎn)出一雙完整鞋子，必須具備全套原料配套產(chǎn)業(yè)，這在現(xiàn)階段極具挑戰(zhàn)。相比之下，T恤、襪子等紡織品在其他國(guó)家仍更具成本優(yōu)勢(shì)。

說到底，越南紡織業(yè)的繁榮更像是一次短暫的透支，而非可持續(xù)的增長(zhǎng)。越南紡織業(yè)的高增長(zhǎng)背后隱藏著巨大的危機(jī)，訂單搶跑、利潤(rùn)狂飆的背后是透支產(chǎn)能和依賴外部市場(chǎng)的脆弱性。

來源｜外土司聊航運(yùn)、鞋界教授

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